Semiparametric Modeling of Implied Volatility

eBook - Springer Finance

Matthias R Fengler

SPRINGER

Wirtschaft/Volkswirtschaft

Erschienen am 19.12.2005

93,95 €

(inkl. MwSt.)

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Bibliographische Informationen

ISBN/EAN: 9783540305910

Sprache: Englisch

Seiten: 224 S., 4.51 MB

Auflage: 1. Auflage 2005

E-Book
Format: PDF
Digitale Rechteverwaltung: Digitales Wasserzeichen

Beschreibung

Yet that weakness is also its greatest strength. People like the model because they can easily understand its assumptions. The model is often good as a ?rst approximation, and if you can see the holes in the assumptions you can use the model in more sophisticated ways. Black (1992) Expected volatility as a measure of risk involved in economic decision making isakeyingredientinmodern?nancialtheory:therational,risk-averseinvestor will seek to balance the tradeo? between the risk he bears and the return he expects. The more volatile the asset is, i.e. the more it is prone to exc- sive price ?uctuations, the higher will be the expected premium he demands. Markowitz (1959), followed by Sharpe (1964) and Lintner (1965), were among the ?rst to quantify the idea of the simple equation more risk means higher return in terms of equilibrium models. Since then, the analysis of volatility and price ?uctuations has sparked a vast literature in theoretical and quan- tative ?nance that re?nes and extends these early models. As the most recent climax of this story, one may see the Nobel prize in Economics granted to Robert Engle in 2003 for his path-breaking work on modeling time-dependent volatility.

Autorenportrait

Matthias Fengler took his PhD in Finance at the Humboldt-Universität zu Berlin and is now a quantitative analyst at Sal. Oppenheim, Frankfurt.

Inhalt

The Implied Volatility Surface.- Smile Consistent Volatility Models.- Smoothing Techniques.- Dimension-Reduced Modeling.- Conclusion and Outlook.

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